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轉(zhuǎn)做境外業(yè)務(wù)的尚途國(guó)旅，正在尋求掛牌新三板。這家公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5228.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.63%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)65.46萬(wàn)元，同比上升1367.71%。凈利總額不多，卻增長(zhǎng)迅速，得益于尚途國(guó)旅轉(zhuǎn)做毛利較高的境外業(yè)務(wù)。

從產(chǎn)品收入來(lái)看，發(fā)力境外組團(tuán)業(yè)務(wù)，2016年出境旅游業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3661.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)85.22%；同業(yè)分銷比重上升，由2015年的14.56%上升到2016年的21.52%；線路和住宿業(yè)務(wù)研發(fā)和議價(jià)能力增強(qiáng)。

日前，北京尚途國(guó)際旅行社股份有限公司（以下按證券簡(jiǎn)稱：尚途國(guó)旅）向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“新三板”）提交公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，擬掛牌新三板。

1.發(fā)力境外組團(tuán)業(yè)務(wù)，2016年?duì)I收同比增長(zhǎng)85.22%

據(jù)了解，尚途國(guó)旅成立于2011年，主要從事組織、招來(lái)出境旅游業(yè)務(wù)和境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)，有13家分社和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。股份公司成立于2017年3月，目前尚途國(guó)旅有2名持股人，分別持有80%和40%的股份。

報(bào)告期內(nèi)，尚途國(guó)旅在保持境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)了出境旅游業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)力度，實(shí)現(xiàn)了出境旅游業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，出境旅游業(yè)務(wù)收入占收入總額的比重提高。

出境旅游業(yè)務(wù)：2016年出境旅游業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3661.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)85.22%，銷售占比由52.03%增加至70.03%；2017年1至4月出境旅游業(yè)務(wù)占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為87.48%。在出境旅游線路方面，受國(guó)際因素影響，2016年度日韓旅游線路受到一定沖擊，此部分線路營(yíng)業(yè)收入存在一定幅度下降，但尚途國(guó)旅開(kāi)發(fā)了部分新的旅游線路，如增加了郵輪旅游線路，該類旅游線路單價(jià)團(tuán)費(fèi)高，確保了其2016年度出境旅游業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；

境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)：2016年境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1567.12萬(wàn)元，同比下降14.00%，銷售占比由47.97%下降至29.97%，主要系其主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，停止推廣部分毛利率較低的國(guó)內(nèi)旅游線路。2017年1-4月，出境旅游業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重進(jìn)一步提升至87.48%，主要系尚途國(guó)旅繼續(xù)加大了出境旅游產(chǎn)品宣傳力度，經(jīng)營(yíng)重心持續(xù)向出境旅游業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移所致。

總體來(lái)看：2016年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5228.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.63%。從市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度方面分析，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入大幅增加的主要原因?yàn)椋荷型緡?guó)旅2016年在新設(shè)立兩家分社、兩家營(yíng)業(yè)部的基礎(chǔ)上，同時(shí)增加了市場(chǎng)宣傳力度和廣告投入，客戶數(shù)量實(shí)現(xiàn)較大幅度增加。

2.同業(yè)分銷比重上升，線路和住宿業(yè)務(wù)研發(fā)和議價(jià)能力增強(qiáng)

報(bào)告期內(nèi)，來(lái)自于終端消費(fèi)者（個(gè)人及單位）的營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比重持續(xù)下降，來(lái)自于同業(yè)旅行社的營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比重持續(xù)上升。其中，2015年度、2016年度、2017年1-4月，來(lái)自于終端消費(fèi)者（個(gè)人及單位）的營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比重分別為85.44%、78.48%、57.48%；來(lái)自于同業(yè)旅行社的營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比重分別為14.56%、21.52%、42.52%。

2015年度、2016年度，尚途國(guó)旅主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成中地接綜合成本、交通成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重相對(duì)穩(wěn)定，酒店住宿、團(tuán)款構(gòu)成比例變動(dòng)幅度較大。其中酒店住宿費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重由2015年度的12.31%提高至2016年度的24.94%，主要系尚途國(guó)旅自有旅游線路增多，單獨(dú)采購(gòu)酒店住宿業(yè)務(wù)性價(jià)比得以提升，尚途國(guó)旅增加了單獨(dú)采購(gòu)酒店住宿業(yè)務(wù)量，導(dǎo)致其比重得以提升。

2017年1-4月，尚途國(guó)旅主營(yíng)業(yè)成本構(gòu)成變動(dòng)幅度較大，單獨(dú)采購(gòu)的交通成本、酒店住宿成本占比大幅下降，主要系2017年1-4月，尚途國(guó)旅營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于代理其他旅行社的旅游線路部分占比較高，此部分業(yè)務(wù)尚途國(guó)旅作為組團(tuán)社，并不直接單獨(dú)采購(gòu)相應(yīng)的機(jī)票、酒店，導(dǎo)致單獨(dú)采購(gòu)的交通、酒店住宿成本占比大幅下降。

尚途國(guó)旅2017年1-4月、2016年度、2015年度主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為13.72%、11.62%、10.77%，主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率，呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。細(xì)分來(lái)看：

（1）2017年1-4月，出境旅游業(yè)務(wù)毛利率為13.74%，境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)毛利率為13.52%；

（2）2016年度，出境旅游業(yè)務(wù)毛利率為11.55%，境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)毛利率為11.78%；

（3）2015年度，出境旅游業(yè)務(wù)毛利率為10.14%，境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)毛利率為11.46%。

報(bào)告期內(nèi)，尚途國(guó)旅出境旅游業(yè)務(wù)毛利率、境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)毛利率均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，原因如下：

（1）尚途國(guó)旅在經(jīng)營(yíng)中注重重點(diǎn)開(kāi)發(fā)毛利率較高的旅游線路，適時(shí)停止推廣毛利率較低的旅游線路；

（2）國(guó)家旅游局持續(xù)打擊組織“不合理低價(jià)游”。

3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配，與同業(yè)結(jié)算周期存在一定關(guān)聯(lián)

報(bào)告期內(nèi)，尚途國(guó)旅2016年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為24.01萬(wàn)元，同比下降75.21%；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)65.46萬(wàn)元，同比上升1367.71%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配。

尚途國(guó)旅2017年1-4月、2016年度、2015年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-221.86萬(wàn)元、24.31萬(wàn)元、96.85萬(wàn)元，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要原因?yàn)椋?/p>

（1）尚途國(guó)旅2016年度營(yíng)業(yè)收入較上年度增長(zhǎng)37.63%，由于與同業(yè)旅行社結(jié)算業(yè)務(wù)存在一定的結(jié)算周期，導(dǎo)致2016年末應(yīng)收賬款期末余額較2015年末增加214.25萬(wàn)元；

（2）尚途國(guó)旅2016年?duì)I業(yè)收入金額大幅增加，致使相應(yīng)的納稅支出增加35.58萬(wàn)元、工資薪金支付增加59.33萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入金額增長(zhǎng)幅度低于經(jīng)營(yíng)經(jīng)活動(dòng)現(xiàn)金流出金額增長(zhǎng)幅度，導(dǎo)致2016年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較2015年度大幅下降。

尚途國(guó)旅應(yīng)付項(xiàng)目2015年末、2016年末、2017年4月末，余額分別為35.56萬(wàn)元、228.94萬(wàn)元、76.36萬(wàn)元。2016年末應(yīng)付賬款余額較2015年末增加193.38萬(wàn)元，增長(zhǎng)543.89%，主要是系尚途國(guó)旅2016年大力開(kāi)拓業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本快速增長(zhǎng)導(dǎo)致應(yīng)付供應(yīng)商款項(xiàng)金額也隨之增長(zhǎng)。

尚途國(guó)旅表示：未來(lái)兩年，公司仍將立足北京，深度挖掘北京周邊旅游資源，創(chuàng)新產(chǎn)品種類，實(shí)行差異化策略，在區(qū)域市場(chǎng)培育業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)力。同時(shí)，公司將積極布局旅游資源豐富的城市和區(qū)域，積極穩(wěn)妥推進(jìn)線下實(shí)體店發(fā)展，進(jìn)一步拓展公司發(fā)展空間。