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在國航東航南航貨運板塊擬合并成立新公司的消息流傳數(shù)月后，近日又有傳聞國航與南航正在醞釀合并重組。真真假假，挑動市場神經(jīng)。不過有一點可以肯定，央企的整合大幕正在拉開。

有資深國企改革專家告訴上證報記者：“在國企改革頂層方案出臺后，相比于混改、國企分類等細則，目前有關部門最為關注的還是重組問題。”　　

實際上，央企的重組整合乃歷次國企改革的主要體現(xiàn)，不過這輪“分分合合”顯示出了改革新邏輯。根據(jù)頂層方案中“三個一批”的精神，將存量資產(chǎn)中優(yōu)質或者具有發(fā)展前景的板塊單拎出來作為“創(chuàng)新發(fā)展”增量的做法，成為本輪央企改革的新趨勢。

截至目前，從南北車合并到中遠中海重組，再到中航工業(yè)的航空發(fā)動機板塊拆分，以及21日宣布核電領域擬成立“華龍公司”，央企“新巨頭”接連出水，國家新一輪的戰(zhàn)略布局也逐漸明晰。據(jù)記者了解，接下來核電、航空、航運、軍工、鐵路等五大行業(yè)的重組潮值得期待。　

多領域整合彰顯國家戰(zhàn)略　

繼國核技和中電投合并成立國家電力投資集團后，中國核電領域又將出現(xiàn)新的合并。這一次合并的主角是中國核工業(yè)集團（簡稱“中核”）和中國廣核集團（簡稱“中廣核”）的自主三代核電技術“華龍一號”。　

從2014年世界500 強排行榜來看，央企上榜43家，主要分布在軍工、石油石化、電力電網(wǎng)、鋼鐵、有色等行業(yè)，而在核工業(yè)、航天、航空運輸、文化傳媒、旅游、紡織輕工方面至今都是空缺。政府可能從國家層面推進這些領域核心力量的合并。”　

前三者剛剛得到了驗證。近期，核電領域兩起合并，為做大做強核電央企創(chuàng)造了條件。中航工業(yè)宣布擬拆分航空發(fā)動機板塊成立新央企，被業(yè)界解讀為瞄準三大國際航空發(fā)動機巨頭羅羅、GE和普惠，欲打造全球第四大航空發(fā)動機公司。　　

而在航空運輸方面，近日有消息稱有關部門正在討論國航與南航的合并。不過，該消息尚未得到官方求證。根據(jù)2014年年報，國航和南航2014年的營業(yè)收入分別為1048.26億元和1083.13億元。根據(jù)Flightglobal的機隊數(shù)據(jù)庫，2014年底國航與南航分別有322架和472架飛機，機隊規(guī)模分別在全球排名第十和第五，世界排名第一的美國航空公司共有967架飛機，第二名達美航空共有785架飛機。也就是說，如何國航和南航的合并成行，將躋身世界前三甲。　

優(yōu)質存量變創(chuàng)新增量　　

相比于國航與南航整體合并的消息，將國東南三大航的貨運板塊抽出來單獨成立航空貨運公司的消息流傳已久。最早是今年6月新華社報道，在中國民航發(fā)展論壇席間，中國民航局副局長周來振透露：中國三大貨運航空公司將合并，打造成為亞洲最大的貨運航空公司，目前此項工作正在積極推進中，合并之后的新公司將成為全球第四大、亞洲最大的貨運航空公司。雖然此后，官方均否認了這一說法。但是據(jù)記者了解，該事項仍在推進中。　　

無論是成立航空貨運公司，還是中航工業(yè)拆分航空發(fā)動機板塊，亦或中廣核與中核集團合資成立華龍公司等，其重組的模式都頗為類似：即將央企存量資產(chǎn)中優(yōu)質或者具有發(fā)展前景的板塊單拎出來作為“創(chuàng)新發(fā)展”的增量。

“將優(yōu)質存量變?yōu)閯?chuàng)新增量，是實現(xiàn)頂層方案‘三個一批’精神中‘創(chuàng)新發(fā)展一批國有企業(yè)’最有效、成本最低的一種途徑，也是本輪央企整合的一種新趨勢。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對上證報記者表示，“這種重組最大的問題就是，凡是賺錢的優(yōu)勢板塊企業(yè)通常舍不得放，所以這種重組往往是來自于上層推動，根據(jù)國家的需要。”