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關于復星昆仲資本

復星昆仲資本是復星旗下的高科技風險投資基金，專注于投資中國和美國（人民幣和美元）的早期及成長期創新企業，在中國北京、上海和深圳以及美國硅谷設有辦公室。主要關注的投資領域包括與互聯網相結合的金融、醫療、O2O、在線旅游、在線教育和中小企業服務等。

企業服務是一個非常大的概念，在其中我們著重關注三個點：

第一是SaaS企業服務，我們投的和創科技剛剛上市，是CRM領域非常領先的廠商，同時還布局了dayHR理才網，一家專注于SaaS HRM領域的公司，在傳統軟件SaaS化這條跑道上的布局已初具規模；

第二是B2B Market Place，我們布局了百年建筑，摩貝，天平派等一些列公司；

第三是為企業提供大數據服務的公司，譬如我們投的，極光推送、孔明和量化派等等。

需要大家一起思考的問題

一、廣義上的藍海和狹義上的紅海，企業服務是一個非常大的概念，每個細分市場其實都變得非常分散，在這個市場里面占多大？我們需要去抓住哪塊細分市場？這塊市場是否能支撐公司未來高速發展？

二、功能驅動和成本驅動，我們做的很多功能很好用，但是企業會不會買單？企業是所謂的理性人，產品依靠功能、體驗還是節約成本來抓住企業的注意力，是大家要深入考慮的。我們發現很多企業是成本驅動，只要帶來的價值小于成本就會使用。但是很多中國企業經營沒有那么細致，只能算大賬，所以當你的產品帶來的價值不明顯的時候，留給你變現的margin就很小。很多創業者說自己有多少多少用戶，增長率多模塊，但其實產品是免費的，在最后你收費的時候，這個商業鏈條是否還能跑通，是有待考證的。

三、競爭壁壘，這個我自己也沒完全想清楚，但我認為企業服務的技術壁壘和規模壁壘好像都不太明顯。更多的還是對于企業管理理念的理解，以及銷售能力。企業是有決策成本的，企業用戶的lockup效應也很明顯，先用了你的服務，只要別太差，應該都不會輕易丟棄。

四、壓強理論和壁壘理論，在企業服務里面你是不是只要抓住了一個需求，產品就可以把企業服務好。這個可能與C端產品優點區別，在這個過程中我們聽到了不同的聲音。譬如500強的HR，他們想要的產品不是只有一個功能，他們想要更全面的功能。你的系統怎么去把企業里面的這個人服務好，讓他在工作中離不開你的系統，以角色來定義企業服務產品功能的集合，可能是一個更加合理的定位方式。

五、初期要不要高調，這個問題很tricky，一方面要保持一定的曝光度，給你的客戶，給你的員工，甚至是投資人以信心。但另外一方面你也不想太高調，把大家都引入這個市場，展開惡性競爭。所以很這門功課是創業者和投資人需要再一起討論學習的。

投資人如何衡量一家企業服務公司？

一、目標客戶，這決定了一個生意的本質，你的產品是服務了哪一類企業？什么規模？服務的是企業里面具體哪些角色？以及你的產品如何去抓住你的潛在客戶？等等，這些問題決定了一個企業未來發展的趨勢。

二、銷售模型，其實我們看到所有企業服務方面的巨頭，最大的特點是他們都擁有非常強大的銷售團隊，完善的銷售體系。一個公司需要迅速總結出來適合自己所屬行業的一套系統的打法，獲客，簽單，交付，回款，在未來公司高速發展的時刻，你的銷售能力，銷售團隊可以快速的scale up。

三、商業模式，商業模式是個很復雜的概念，具體舉一個變現模式的例子來跟大家分享。譬如Zenefits的創新，雖然現在他估值打了對折，但是他的模式創新給大家帶來了巨大的想象空間。咱們來看看金蝶用友的報表，看看他們在各個細分行業的銷售，利潤率。如果你要只是要簡單的SaaS化他們的一部分系統，就跑出來賣，是不會有太大的前途的。

四、數據，很多企業服務不太具備爆發性，我們要通過多維度的數據來預測公司的運營能力，未來的增長性，以及盈利能力，所以2B服務，一個嚴謹，精確而有知道意義的數據梳理是至關重要的。

五、產品，當然產品是最核心的東西，但是當前如果還不完美的話問題不大，只要團隊具備不斷迭代，不斷創新的潛力，我們相信他未來有持續進步和發展的能力，這個產品未來的爆發是指日可待的。

投資人如何考量一個創業團隊？

一、道德和動機，這是一條底線，也是一條紅線，是所有生意成功的根本，不用展開講了。

二、銷售能力，這個銷售能力不是說你有個很強的銷售VP，或者有一票很有經驗的銷售總監，而是你的公司是否具備銷售的DNA，譬如華為就是一家擁有很強銷售基因的公司，公司不斷強調，我們不是科學家，我們是工程商人，以客戶需求為導向，領先對手半步。這種穩健而實用的打法一步步奠定了華為的領導地位。

三、執行力，100個好ideal比不過1個好執行力，投資人會從各個方向，各種細節去考量企業的執行力。在長期而持續的競爭中，執行力強大的公司，在每個步驟領先對手半個身位，最終累計下來的優勢是非常巨大的。

四、懂行業，企業服務首先行業屬性，你的產品本質是要提高這個行業里的player們的效率，協助客戶成功的。所以對于客戶所在的行業的理解深度，直接決定了你是否能服務好這個行業里的公司。

潛在的機會

我不太想具體講行業，如果我自己那么確定的話，我早就去創業了，不站在這里廢話了。但是我想定性的探討一下符合哪種氣質的企業比較容易成功。

一、有競爭壁壘的項目，不能只靠燒錢，在2B市場的競爭更加直接和慘烈，我們希望這個公司有獨特的能力去構建自己的壁壘。

二、離錢近的項目，企業跟個人不一樣，如果你服務好它是很愿意支付你錢的。所以做2B市場如果一兩年不盈利，很可能是最核心的商業模式跑不通。

三、能抓住C端用戶的項目，我們看很多做2 Developer服務的公司，如果能通過D端去抓住C端用戶，無論你做CRM也好，HRM也好，在這個過程中如果能抓住C端的話，價值是很大的。

四、新奇酷的項目，我個人比較喜歡找一些很新奇的東西，如果你告訴我你山寨了美國的一個什么模式，那么可能你未來發展的途徑已經非常清晰了。尤其是當這個模式在美國長時間都沒有做好，搬回中國來很有可能更加困難重重。所以真正基于你自己對這個行業的理解，發現的行業痛點或需求，集中力量來解決這個問題，成功的可能性更大一些。